Une obligation fiduciaire pour un administrateur de placer les intérêts de la société et de ses actionnaires avant ses intérêts personnels, d'éviter les conflits non divulgués, l'autocontrat et l'usurpation d'opportunités sociales.

Principe

Un administrateur ne doit pas tirer profit au détriment de la société sans divulgation complète et consentement éclairé; la loyauté impose d'éviter, de divulguer ou d'obtenir une renonciation appropriée aux conflits.

Démonstration

Un administrateur se voit proposer un contrat avec la société, divulgue son intérêt personnel au conseil, se récuse du vote et le conseil obtient un examen indépendant avant approbation — conformité au devoir de loyauté.

Mauvaise application

Qualifier systématiquement toute opération entre apparentés de violation, ou utiliser le devoir pour remettre en cause des choix commerciaux légitimes qui ont été pleinement divulgués et approuvés par des administrateurs indépendants.

Conséquence

Conserve la confiance des actionnaires, réduit l'enrichissement personnel indû et rend les transactions conflictuelles annulables avec responsabilité personnelle en cas de manquement.

Inversion

Son inversion permettrait aux administrateurs de privilégier le gain personnel sans divulgation; l'office fiduciaire deviendrait alors une forme d'autocontrat toléré.

Limite

S'applique aux administrateurs et aux dirigeants; elle ne s'étend généralement pas aux tiers indépendants agissant à un prix courant, bien que la doctrine de l'opportunité sociale et les notions de fiducie constructive puissent atteindre des acteurs connexes.

Tension sémantique

Tension avec la Règle Du Business Judgment et la liberté contractuelle: la loyauté interdit les conflits non divulgués même lorsqu'un processus satisfaisant pourrait attirer la déférence judiciaire, imposant une norme plus stricte en cas d'intérêt personnel.

Synthèse

Interdiction exécutoire de l'avantage personnel non divulgué : les administrateurs doivent privilégier la société, gérer ou divulguer les conflits, sous peine de recours ; la loyauté est le noyau fiduciaire qui borne la discrétion managériale.