Der Treuhänder ist die Person oder Einrichtung, die das rechtliche Eigentum am Trustvermögen hält und damit beauftragt ist, dieses Vermögen entsprechend dem Trustdokument und den gegenüber den Begünstigten und den equity-Gerichten schuldenden treuhänderischen Pflichten zu verwalten.

Prinzip

Die Rolle des Treuhänders wird durch treuhänderische Grundsätze bestimmt: Pflichten zur Loyalität, Sorgfalt, Unparteilichkeit gegenüber den Begünstigten, angemessene Anlage und Buchführung, Trennung der Trustmittel und Rechenschaftspflicht; gesetzliche Vorgaben und trust-spezifische Bestimmungen ergänzen diese Pflichten.

Demonstration

Eine Bank fungiert als Treuhänder eines Familientrusts, investiert das Trustkapital, nimmt Ausschüttungen an einkommensberechtigte Begünstigte gemäß Trusturkunde vor, legt Konten vor und handelt mit Sorgfalt im Interesse der Begünstigten.

Fehlanwendung

Den Treuhänder als absoluten Eigentümer behandeln, der Trustvermögen zu persönlichen Zwecken verwenden darf, oder die verwaltungsbezogene Ermessensbefugnis des Treuhänders mit der Befugnis verwechseln, ausdrückliche Bedingungen zu missachten oder im Eigeninteresse ohne Offenlegung und Einwilligung zu handeln.

Konsequenz

Ordnungsgemäßes Handeln des Treuhänders sichert die Verwaltung und den Schutz des Trustvermögens zugunsten der Begünstigten; Pflichtverletzungen führen zu persönlicher Haftung, Entfernung, surcharge, Rückerstattungspflichten und Rechenschaftsanforderungen sowie gegebenenfalls zu Drittansprüchen, wenn der Trust gegen Dritte durchgesetzt wird.

Umkehrung

Im Unterschied dazu hält der Begünstigte ein equity-Interesse und nicht das rechtliche Eigentum; ein Verwahrer oder Nominee ohne treuhänderische Pflichten ist kein Treuhänder im rechtlichen Sinn.

Abgrenzung

Der Begriff schließt bloße Verwahrer, Registerführer oder Agenten ohne treuhänderische Pflichten aus; Geschäftsführer oder Intermediäre können nur dann Treuhänder sein, wenn die Treuhandbeziehung und die Pflichten ordnungsgemäß begründet und rechtlich anerkannt sind.

Semantische Spannung

Es besteht eine Spannung zwischen der Auffassung des Treuhänders als rechtlichem Eigentümer mit Kontrolle und der Auffassung des Begünstigten als wirtschaftlichem Eigentümer in equity: Dieser Dualismus führt zu praktischen und dogmatischen Streitfragen zu Kontrolle, Insolvenzrechten und Pflichten gegenüber Dritten.

Synthese

Der Treuhänder ist der rechtlich anerkannte Eigentümer, dem der Settlor die Verwaltung bestimmter Vermögenswerte unter vollstreckbaren treuhänderischen Pflichten für das Wohl der Begünstigten anvertraut; die Rolle ist zugleich befugt (Kontrolle über das rechtliche Eigentum) und beschränkt (strenge treuhänderische Pflichten), wobei konkrete Befugnisse und Grenzen durch die Trustbedingungen und das jeweilige Recht bestimmt werden.